Lo studio ha mostrato che il 73 per cento di tutti i pagamenti effettuati dai consumatori presso i punti vendita e nelle transazioni fra privati è avvenuto in contanti. Una sintesi dei contributi forniti dalle organizzazioni della società civile è disponibile sul sito Internet della BCE. Alla luce di tali sfide, il Consiglio direttivo ha deciso di avviare un riesame della propria strategia di politica monetaria, nel pieno rispetto del mandato sulla stabilità dei prezzi attribuito alla BCE dal Trattato (cfr. Sebastiano Torrini. L'inflazione europea corre più delle attese. Alla fine del 2020, la scadenza media ponderata dei titoli detenuti nell’ambito del PSPP era pari a 7,3 anni, una durata lievemente superiore rispetto ai 7,12 anni della fine del 2019, con alcune variazioni tra paesi[17]. Tutti i diritti riservati. Balzo in Francia, Italia al 2,1%. Allo stesso tempo, le imprese di assicurazione hanno dovuto far fronte a problemi di redditività derivanti da minori volumi di sottoscrizioni e maggiori riserve per richieste di rimborsi derivanti sia dalla pandemia sia da un numero relativamente elevato di catastrofi naturali nel 2020. uno standard data dictionary e un data model comuni relativi agli obblighi in materia di segnalazioni statistiche, di risoluzione e di vigilanza prudenziale; un miglioramento delle procedure come, per esempio, l’eliminazione di richieste duplici di dati e il miglioramento della condivisione di dati tra autorità; un potenziamento della cooperazione tra le autorità europee e tra quest’ultime e il settore bancario, al fine di ottenere un data model comune e delle procedure più efficienti. Inflazione misurata sullo IAPC e contributi per componente, Le componenti volatili dello IAPC hanno segnato andamenti in parte opposti. . Nel 2020 l’Eurosistema ha continuato a esercitare la sorveglianza sui sistemi di pagamento di importanza sistemica (systemically important payment systems, SIPS), valutandone su base continuativa le performance e le modifiche man mano introdotte, nonché il relativo livello di resilienza cibernetica. In questi tempi di elevata incertezza, la BCE ha apprezzato notevolmente le interazioni strutturate con gli operatori del mercato finanziario che hanno avuto luogo tramite i gruppi di contatto su tematiche di mercato. Periodo di riferimento: Agosto 2021. Nello specifico, il Consiglio direttivo ha successivamente adottato due pacchetti di misure temporanee di allentamento dei requisiti in materia di garanzie. Le potenziali conseguenze dei rischi fisici e di transizione derivanti dai cambiamenti climatici sono vaste e pertanto incidono su un’ampia gamma di aree di lavoro, anche all’interno della BCE e della vigilanza bancaria della BCE. Nel corso del 2020 il sostegno di bilancio all’economia reale ha ampiamente protetto le banche dalla realizzazione di perdite. L’euro digitale integrerebbe il contante, non lo sostituirebbe. Le cause hanno avuto origine da due istanze di accesso, da parte del pubblico, della decisione del Consiglio direttivo di sospendere l’accesso di un ente creditizio (Banco Espírito Santo) agli strumenti di credito della politica monetaria. Due di questi casi riguardano la legislazione slovena sul differimento dei pagamenti relativi ai prestiti e sulle misure di liquidità a sostegno dell’economia introdotte in conseguenza del COVID‑19. A tale riguardo, è importante osservare che la Commissione europea ha iniziato a rivedere il quadro di gestione delle crisi bancarie e dell’assicurazione dei depositi. Nel 2020 la Danmarks Nationalbank ha presentato domanda per l’adesione a T2 e ha espresso il proprio interesse ad aderire a TIPS al più tardi entro il 2025. Il nuovo quadro di riferimento in materia di carriere, inaugurato a gennaio 2020, ha facilitato lo scambio di ruoli fra gli addetti in seno all’organizzazione, sia orizzontalmente sia tramite avanzamenti a livelli superiori. Nel breve periodo, i rischi per la stabilità finanziaria legati alla pandemia sono stati contenuti da massicce e tempestive misure di sostegno. Nel corso del 2020 la BCE ha allentato notevolmente l’orientamento della politica monetaria, al fine di contrastare l’impatto negativo della pandemia di COVID‑19 sull’economia dell’area dell’euro. L'andamento dell'inflazione europea secondo i dati Eurostat, in area euro e nell'unione, mese per mese nel 2020. Anche l'inflazione annua italiana dovrebbe restare stabile al -0,3 per cento. Negli USA, prevediamo per il 2021 un'inflazione dell'2,0%, contro lo 1,0% dell'eurozona e il 2,5% della Cina. Inoltre, l’azione di bilancio coordinata a livello di UE dovrebbe produrre un effetto di stabilizzazione (cfr. Nel quarto trimestre dell’anno le aspettative di inflazione a cinque anni desunte dalla medesima indagine si sono collocate all’1,7 per cento, invariate rispetto al quarto trimestre del 2019. Successivamente, la BCE ha invitato le banche a evitare o limitare la distribuzione dei dividendi fino al 30 settembre 2021. Molte attività di ricerca della BCE hanno inoltre condotto alla pubblicazione di lavori su riviste accademiche, mentre altri materiali sono rivolti a un pubblico meno specialistico; tra questi figurano 13 articoli pubblicati nel Research Bulletin della BCE. L’indicatore dell’attività è standardizzato sul mese di dicembre 2019, mentre il PIL è standardizzato sul quarto trimestre del 2019, entrambi equivalenti a 100. L’obiettivo primario di tali misure è stato quello di tutelare l’occupazione e la capacità produttiva, in modo che l’economia presenti i presupposti per l’avvio di una rapida ripresa al rallentare della pandemia. la sezione 4.3) incide anche sui mezzi di pagamento. In conseguenza dell’indebolimento della domanda, del calo dei corsi petroliferi e della contrazione dell’attività, l’inflazione misurata sullo IAPC è diminuita nel corso dell’anno, collocandosi in territorio negativo a partire da agosto. Le linee di swap bilaterali tra la BCE e le banche centrali non appartenenti all’area dell’euro consentono a queste ultime di fornire fondi in euro alle proprie controparti nazionali. Alla fine del 2020 il portafoglio titoli del PEPP ammontava a 753,7 miliardi di euro. Dato che la pandemia ha comportato una riduzione dei viaggi di lavoro e un aumento delle riunioni online, sono in fase di discussione il mantenimento di tale riduzione nel lungo periodo e lo sviluppo di un approccio sistematico a riunioni ed eventi sostenibili, sia in presenza che online. Il contante manterrà la sua importanza in futuro. I prestiti bancari e le emissioni di titoli di debito delle SNF sono aumentati. La BCE ha inoltre sottolineato l’importanza di garantire che le banche dichiarate in dissesto o a rischio di dissesto possano uscire dal mercato bancario entro un lasso di tempo ragionevole. È stato inoltre intensificato il lavoro in tema di infrastrutture e inclusione finanziaria alla luce delle nuove sfide poste dalla crisi. Le altre passività, tra cui il capitale e i conti di rivalutazione, sono salite da 1.600 a 2.100 miliardi, rappresentando il 30 per cento, in calo rispetto al 34 per cento della fine del 2019 (cfr. Variazioni nei rendimenti dei titoli di Stato decennali ponderati per il PIL relativi all’area dell’euro. Una quota del 12 per cento di tali banconote (cioè 3,0 miliardi) è stata sostituita con banconote nuove per mantenere l’elevata qualità dei biglietti in circolazione. Il Bollettino economico conferma la solida ripresa dell'area euro, che tornerà ai livelli pre-Covid a inizio 2022, anche . Nel 2020 la BCE ha esortato a rinnovare l’impegno a far progredire l’unione dei mercati dei capitali (UMC), in considerazione delle numerose sfide che l’UE deve affrontare[45]. La BCE ha realizzato nuove iniziative e campagne di comunicazione per tenere il personale aggiornato in merito alle norme e alle disposizioni in materia di etica. Alla fine del 2020 il portafoglio titoli del PEPP ammontava a 753,7 miliardi di euro (al costo ammortizzato). La BCE ha adottato un approccio pragmatico (ovvero semplificato) nei confronti dell’edizione 2020 del processo di revisione e valutazione prudenziale (Supervisory Review and Evaluation Process, SREP)[39]. La BCE aveva negato l’accesso alla parte del verbale del Consiglio direttivo che registrava l’importo del credito concesso al Banco Espírito Santo attraverso operazioni di politica monetaria, sulla base, tra l’altro, dell’articolo 10.4 dello Statuto del Sistema europeo delle banche centrali (SEBC) e della Banca centrale europea e del primo trattino dell’articolo 4, paragrafo 1, lettera a), della Decisione BCE/2004/3. Complessivamente, grazie a tali misure non convenzionali che hanno immesso 2.200 miliardi di liquidità aggiuntiva nel sistema bancario, nel corso del 2020 il bilancio dell’Eurosistema ha continuato a crescere fino a toccare, alla fine dell’anno, il massimo storico di 7.000 miliardi di euro, pari al 49 per cento (2.300 miliardi) in più rispetto alla fine del 2019. il grafico 3) e il brusco calo dei prezzi di molte materie prime. In un'analisi che parte dall'oro degli antichi imperi e arriva alla finanza speculativa degli ultimi decenni, Galbraith esamina i momenti cruciali dell'evoluzione della moneta e mostra come le grandi trasformazioni del Novecento abbiano ... Nel suo portafoglio di fondi propri, la BCE applica una strategia di tipo SRI che mira ad aumentare la quota di titoli verdi. La classe di attività più ampia è stata ancora quella dei titoli emessi da amministrazioni pubbliche centrali (8.385 miliardi di euro). Il 15 marzo 2020 la BCE, in un’azione congiunta con altre importanti banche centrali (la Bank of Canada, la Bank of England, la Bank of Japan, il Federal Reserve System e la Banca nazionale svizzera), ha annunciato che, in aggiunta alle operazioni a una settimana, avrebbe condotto operazioni settimanali di immissione di liquidità in dollari statunitensi con scadenza a 84 giorni e avrebbe ridotto il prezzo di tutte le operazioni in dollari. L’applicazione di tassi di interesse negativi ha avvicinato la BCE e le altre banche centrali al limite inferiore effettivo di tali tassi, oltre il quale ulteriori riduzioni perderebbero la loro capacità di fornire stimolo economico aggiuntivo. In futuro, la BCE intende esplorare il possibile ampliamento degli indici a basse emissioni alle categorie di attività a reddito fisso. Infine, a partire dal 2022 la BCE intende riferire in modo integrato sulla sua sostenibilità complessiva, andando quindi oltre le sue prestazioni ambientali. Molti governi, inoltre, hanno anche concesso differimenti di imposta, erogato prestiti e conferito capitale alle imprese. La BCE gestisce le operazioni di pagamento nell’ambito di vari programmi di prestito dell’UE. La principale motivazione addotta al cambiamento nelle modalità di pagamento a seguito della pandemia è rappresentata dalle misure adottate per rendere più conveniente l’utilizzo dei mezzi di pagamento alternativi al contante. A febbraio 2020 Yannis Stournaras ha assunto la carica di Presidente del Comitato di audit. Affrontare le sfide derivanti dall’impatto dei cambiamenti climatici è diventata una tra le principali priorità per i responsabili politici di tutto il mondo, incluse le banche centrali. La brusca contrazione dell’economia mondiale è stata trainata principalmente da un consistente calo del prodotto nel settore dei servizi, fortemente colpito dalle misure di contenimento della pandemia, e da una flessione del commercio e degli investimenti. Quanto sono efficaci ed efficienti gli strumenti di politica monetaria della BCE, sia considerati singolarmente sia in combinazione tra loro, nel controllare l’inflazione? Si conferma l’importanza del ritorno degli Stati membri a solide posizioni di bilancio dopo la ripresa dell’attività economica. 2 febbraio 2020. È tutto pronto, il grafico incisore che ha avuto dal ministro dell’Economia l’incarico di disegnare la Lira Nuova ha finito, il punto di verde è perfetto. In linea di principio, il riesame della strategia riguarda tutti gli aspetti fondanti della politica monetaria della BCE nell’ambito del suo mandato. L'Eurostat ha comunicato il dato finale sull'andamento dei prezzi al consumo in area euro ad aprile 2020. Nel secondo trimestre dell’anno, di conseguenza, il PIL in termini reali si è ridotto a tassi eccezionalmente elevati. L’euro digitale deve essere concepito in modo da evitare potenziali effetti indesiderati derivanti da una sua emissione e dovrebbe consentire ai paesi dell’area dell’euro di godere di benefici in termini di efficienza riducendo al minimo, al contempo, i possibili effetti negativi sulla politica monetaria e sulla stabilità finanziaria o sull’offerta di servizi da parte del settore bancario. Rispetto alla forte e rapida contrazione dell’attività economica registrata nel primo semestre del 2020, pari a circa il 15 per cento, il calo dell’occupazione è stato minore, ancorché molto significativo. Quale banca centrale di emissione dell’euro, l’Eurosistema contribuisce all’autorizzazione e al processo periodico di riesame e valutazione dei CSD, conformemente al regolamento sui CSD. Tali casi sono stati ritenuti chiari e rilevanti a causa del loro potenziale impatto sulla banca centrale nazionale, sulle posizioni patrimoniali e di liquidità degli enti creditizi sloveni, sulle operazioni di politica monetaria dell’Eurosistema e sulla conformità al divieto di finanziamento monetario di cui all’articolo 123 del Trattato sul funzionamento dell’Unione europea. Questa capacità di prestito è stata mantenuta per i prossimi anni grazie al raddoppio degli importi previsti dagli accordi di prestito multilaterali (New Arrangements to Borrow), con effetto dal 1° gennaio 2021, e a un nuovo ciclo di accordi di prestito bilaterali. La rete di ricerca PRISMA ha analizzato la frequenza delle singole variazioni di prezzo e i problemi collegati alla misurazione dei prezzi al consumo. A livello internazionale la BCE partecipa all’Ethics Network of Multilateral Organizations (ENMO), un forum istituito per scambiare informazioni ed esperienze, facilitare la collaborazione su tematiche di interesse generale legate all’integrità e promuovere standard comuni di comportamento. La seconda caratteristica distintiva dello shock causato dal COVID‑19 è legata alla sua natura esogena, in virtù della quale esso ha inciso sia sulle imprese produttive sia su quelle improduttive. A metà marzo 2020, dopo che il COVID‑19 è stato dichiarato una pandemia, si è osservato un aumento della domanda di contante molto sostenuto che si è protratto per alcune settimane; tale richiesta ha riguardato soprattutto i tagli da 200 e 100 euro, per via dell’incremento della domanda di contante a fini precauzionali. Essa non è stata solo un’emergenza sanitaria, ha anche portato a un forte aumento delle vulnerabilità per la stabilità finanziaria nei diversi mercati e settori. In prospettiva, gli effetti a lungo termine della pandemia sulla mobilità del lavoro, nonché la crescente diffusione della digitalizzazione, potrebbero richiedere una significativa ridistribuzione dei posti di lavoro e delle imprese. Infine, il Consiglio direttivo ha deciso di prorogare fino a giugno 2022 la durata della serie di misure di allentamento dei criteri di idoneità applicabili alle garanzie adottate nell’aprile 2020, di offrire quattro ulteriori ORLTEP nel 2021, di estendere fino a marzo 2022 tutte le operazioni temporanee di swap e pronti contro termine con le banche centrali non appartenenti all’area dell’euro, nonché il sistema di pronti contro termine per le banche centrali EUREP, e di continuare a condurre, finché necessario, tutte le ordinarie operazioni di prestito, come procedure d’asta a tasso fisso con piena aggiudicazione degli importi, alle condizioni vigenti. Tenuto conto dell’impatto della pandemia sulla situazione debitoria di molti paesi, l’FMI ha intensificato notevolmente il suo programma di lavoro sul fronte del debito. “Una buona comunicazione è fondamentale per la credibilità della BCE ed è alla base della nostra legittimazione di fronte alle persone di cui siamo al servizio” –la Presidente della BCE Christine Lagarde. Infine, la BCE è responsabile del trattamento di tutti i pagamenti relativi all’accordo di prestito a favore della Grecia[56]. L'inflazione ha registrato un calo annuale dello 0,3%, in linea con il dato del mese precedente e con l'indicazione preliminare diffusa nei giorni scorsi. Nel corso del 2020 la riduzione da parte della Central Bank of Ireland delle attività collegate alla liquidazione della Irish Bank Resolution Corporation tramite la vendita di obbligazioni a tasso variabile a lungo termine ha rappresentato un passo avanti verso la necessaria cessione totale di tali attività. La messa a punto di diverse misure di politica monetaria adottate recentemente dal Consiglio direttivo della BCE al fine di contrastare gli effetti della pandemia ha anche beneficiato della flessibilità offerta dai dati granulari raccolti dalla BCE e dalle BCN. Se da un lato queste misure possono creare disparità rendendo più problematica l’erogazione di prestiti a favore di individui a basso reddito, dall’altro possono ridurre tale disparità in tempi di crisi, attenuandone l’impatto negativo sui gruppi vulnerabili. Per quanto riguarda la stabilità finanziaria, la BCE sta lavorando con il Comitato per la stabilità finanziaria del Sistema europeo di banche centrali (SEBC), in stretta collaborazione con il Comitato europeo per il rischio sistemico (CERS), al monitoraggio e alla valutazione avanzati dei rischi climatici. La Bce ha rivisto al rialzo le stime sull'inflazione del 2021 dal +1,9% precedentemente atteso nel mese di giugno a +2,2%. Nel 2020 anche il contributo netto della componente estera al prodotto dell’area dell’euro è stato negativo. L'anno scorso l'indice dei prezzi al consumo era pari all'1,6%. Dopo l’incidente in Target2 del 23 ottobre 2020 la BCE ha annunciato una verifica indipendente, che terrà conto anche di altri incidenti che hanno riguardato i servizi Target nel 2020. Bulgaria e Croazia sono stati i primi Stati membri al di fuori dell’area dell’euro ad aderire alla vigilanza bancaria europea. Per diversi mesi ho incontrato i miei nuovi colleghi solo in modalità virtuale. Sono inoltre necessari ulteriori interventi per lo sviluppo dei mercati dei capitali e, al tempo stesso, per il rafforzamento dell’assetto regolamentare e di vigilanza relativo al settore finanziario non bancario. Le pressioni derivanti dai costi interni, misurate in termini di crescita del deflatore del PIL, sono aumentate nella media del 2020, a un tasso superiore rispetto al livello medio del 2019 (cfr. L’Eurosistema ha altresì iniziato a monitorare e valutare i progressi compiuti in termini di conformità a tali standard. In un contesto caratterizzato dall’evoluzione delle esigenze degli utenti, il lavoro statistico si concentrerà innanzitutto sullo sviluppo di una serie di indicatori, inizialmente su base sperimentale, che tengano conto della quantità di strumenti finanziari verdi, dell’impronta ecologica degli istituti finanziari nonché della loro esposizione ai rischi fisici legati al clima. Contenuto trovato all'internoAps Sì. Chi non ha vissuto il dramma di un'inflazione galoppante – la più ingiusta delle imposte, diceva Luigi ... meno ricche d'Europa il bilancio dell'Unione ha destinato per il settennio dal 2014 al 2020 un volume complessivo di ... Statistiche ufficiali dell'UE, sondaggi d'opinione, tendenze e previsioni. Oltre agli interventi orali, ai comunicati stampa e ad altre pubblicazioni come gli Occasional papers, la BCE ha continuato a pubblicare due volte l’anno il Macroprudential Bulletin, presentando progressi analitici e valutazioni su questioni macroprudenziali di attualità. HICP Eurozona più recente (cifra dell'inflazione) 2,956 %. Da ultimo, ma non meno importante, la BCE ha continuato a rafforzare la comunicazione sulle questioni relative alla politica macroprudenziale, accrescendo la consapevolezza del pubblico grazie a una maggiore trasparenza sui lavori e sulle riflessioni in essere su questi temi[32]. Inoltre, il drastico peggioramento della propensione al rischio determinava un forte inasprimento delle condizioni di provvista finanziaria e bancaria, che, associato al modesto apprezzamento del tasso di cambio dell’euro, rischiava di aumentare la pressione al ribasso sull’inflazione. In particolare, le misure di politica macroprudenziale si sono incentrate sul mantenimento del flusso di credito all’economia, mentre le misure microprudenziali della vigilanza bancaria della BCE sono state rivolte soprattutto ad attenuare l’impatto della crisi e promuovere la capacità di tenuta del settore bancario europeo. Poiché le perdite di reddito disponibile reale causate dai lockdown sono state attenuate da consistenti trasferimenti pubblici, il calo dei consumi si è anche riflesso in un marcato aumento del tasso di risparmio. Tali statistiche sono utilizzate anche da autorità pubbliche, organizzazioni internazionali, operatori dei mercati finanziari, mezzi di informazione e altri fruitori, e contribuiscono a incrementare la trasparenza dell’operato della BCE. Dall’Orto Mas, R., Vonessen, B., Fehlker, C. e Arnold, K., “, Per un’analisi dello stato, l’evoluzione e la scomposizione sociodemografica delle opinioni dei cittadini in termini di fiducia verso la BCE e di sostegno all’euro, cfr. Dieci anni di importanti riforme regolamentari a seguito della crisi finanziaria mondiale hanno contribuito a garantire che il sistema finanziario fosse ben preparato a resistere agli shock causati dalla pandemia di COVID‑19. Tale sostegno alla liquidità è stato particolarmente importante nella combinazione delle azioni di risposta messe in atto nella fase iniziale della crisi, prima che fossero attuati altri programmi di sostegno.

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